貸款利率改革或迫使銀行籌集新資本
閱讀：3715 次 發(fā)布時間：2015-09-07
一家研究機構的分析報告顯示，在中國實施貸款利率改革后，中資銀行未來兩年將需要至多1,000億美元新資本，這可能促使銀行業(yè)向投資者融資，盡管圍繞銀行資產(chǎn)負債狀況的擔憂與日俱增。
中國央行上周六取消金融機構貸款利率下限，讓其自主確定貸款利率。政府希望此舉能促進銀行間的競爭，降低企業(yè)和個人貸款者的貸款難度，尤其是長期以來被大型國有銀行拒之門外的小型和私營制造企業(yè)。在發(fā)布上述政策聲明后，中國央行上周六就有關事宜向銀行業(yè)發(fā)布通知，要求銀行積極利用自主確定貸款利率的機會。 銀行家和分析師們說，此舉不大可能促使中國貸款利率立即下降，因為幾乎沒有銀行的貸款利率接近下限水平。但長期來看，許多銀行業(yè)內部和外部人士認為，競爭加劇將會使銀行業(yè)貸款業(yè)務的盈利能力受挫，并提高銀行的資本需求，還會促使銀行業(yè)開發(fā)不那么容易受到利率波動影響的業(yè)務。
中國周五宣布將全面放開金融機構貸款利率管制，此舉標志著中國在金融體制改革上邁出了關鍵一步。視頻中，《華爾街日報》的Michael Casey解釋中國實施貸款利率改革將對亞洲及全球經(jīng)濟產(chǎn)生怎樣的影響。此舉是中國更廣泛的金融系統(tǒng)改革努力的一部分，許多經(jīng)濟學家認為金融系統(tǒng)改革對于維持經(jīng)濟增長是必要之舉。
貸款業(yè)務是中資銀行利潤的主要來源?？偛吭O在上海的研究及數(shù)據(jù)公司數(shù)庫財務咨訊有限公司(ChinaScope Financial)的一份分析報告顯示，假設銀行業(yè)凈利息收入（貸款利息收入與存款利息支出之差）下降10%，資產(chǎn)規(guī)模上升15%，則中資銀行未來兩年將需要融資500億至1,000億美元，以維持其當前的資本充足率水平。中資銀行過去三年通過出售股份已融資約500億美元。穆迪 (Moodys Corp.)持有數(shù)庫財務咨訊部分股份。
這份研究報告是基于對約140家中資銀行的考查。報告定于周一發(fā)布。報告發(fā)現(xiàn)，市級商業(yè)銀行的資本需求將最大，中國大型銀行的資本需求將相對較小。截至目前，中資銀行基本都維持有足夠的資本來吸收壞賬損失。據(jù)數(shù)庫財務咨訊的報告顯示，中國城市商業(yè)銀行平均一級資本比率（普通股和留存收益占總資產(chǎn)的百分比）目前為12.8%，股份制銀行為9.7%，中國資產(chǎn)規(guī)模最大的五家銀行為10.7%，這五大銀行包括中國工商銀行 (Industrial & Commercial Bank of China Ltd.CN:601398-0.51%)、中國建設銀行(China Construction BankCN:601939-0.46%)、中國農(nóng)業(yè)銀行(Agricultural Bank of ChinaCN:601288+0.79%)、中國銀行 (Bank of ChinaCN:601988+0.38%)和交通銀行(Bank of CommunicationsCN:601328+1.06%)。上述水平均高于中國監(jiān)管部門要求的最低資本比率水平，大型銀行最低資本比率要求為7.5%，小型銀行為8.5%。
但數(shù)庫財務咨訊的那篇分析報告及其他觀點均認為，上周六的舉措將使得中資銀行的放貸收益逐漸減少，因此可用于維持其資本基礎的收益將會降低。數(shù)庫財務咨訊首席執(zhí)行長劉彥(Tom Liu)說，此外，隨著中國經(jīng)濟減速，也許會有更多不良貸款出現(xiàn)，這些都可能導致中資銀行從長遠來看面臨嚴重的資金缺口。他說，中資銀行的資本需求將增加，因為不良貸款增多會帶來損失，而可以用來彌補這一損失的利息收入將減少。就在投資者對中資銀行的態(tài)度慎之又慎之際，對資本的需求可能會使這些銀行通過出售證券來加大籌措資金的力度。雖然不良貸款現(xiàn)在較少，但外界對資產(chǎn)質量的憂慮卻在加劇，原因一方面是中國經(jīng)濟增長趨弱，另一方面是銀行對房地產(chǎn)商、地方政府和那些飽受產(chǎn)能過剩之苦的制造商等較高風險借款者有敞口。表明投資者認為中資銀行將面臨更多壓力的一個跡象是，很多對沖基金和其它另類投資基金仍堅持押重注看跌香港上市的中資銀行，盡管籠罩中國金融系統(tǒng)的現(xiàn)金危機已大大緩解。據(jù)FactSet Research統(tǒng)計，中國資產(chǎn)規(guī)模最大的九家銀行中，只有三家的股價超過賬面價值，即資產(chǎn)負債表上的資產(chǎn)價值。
中國四大銀行之一的某北京高管說，現(xiàn)在要籌資是很難的。這位高管說，該銀行目前沒有任何通過出售股權來集資的計劃，但正在考慮可能利用債市來加強資本基礎。中國政府對銀行存貸款利率歷來實施嚴格管控，對銀行存款利率與貸款利率分別設置上下限。這種做法讓貸款流向國有企業(yè)和其它大企業(yè)，也讓銀行保持了很高的利潤率，從而為中國經(jīng)濟增長提供動力。中國央行曾提醒說，中資銀行需要更多時間來為其它舉措做準備，如取消對銀行存款利率的控制等。上周六采取這項舉措之前，中資銀行的貸款利率原本就可比基準利率低30%，但幾乎沒有銀行利用這一自主權。目前，中國央行規(guī)定一年期基準貸款利率為6%。工商銀行廣州分行一位高管說，短期內該行不太可能向借款者提供更大折扣。此人說，但一些小銀行也許會抓住這個機會，與國有大銀行爭奪國企等優(yōu)質客戶。由于大型國有公司可能會維持其議價能力，因此包括中國銀行在內的一些銀行暗示，它們將向中小企業(yè)投放更多貸款。中國銀行行長李禮輝上周六對中國國家電視臺中國中央電視臺(China Central Television)記者說，如果只是貸款給大公司，利息收入必將減少。
數(shù)據(jù)來源：華爾街日報
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